深圳创投许翔：新能源汽车投资理念及策略

1月16日，2018首届中国（成都）新能源汽车高峰论坛在成都盛大开幕。在1月18日同期举行的首届中国新能源汽车产业金融峰会上，深圳创新投西南大区总经理许翔表示，新能源汽车行业仍具备较高投资价值。但同时他也指出，现阶段新能源汽车行业资本大量涌入，项目估值偏高，泡沫化严重。此外，成熟技术、大类行业一二线厂商格局已初见端倪。

以下为许翔演讲全文（略有删减）：

一、新能源汽车行业现状及趋势

2014年后，在政策的直接驱动下，新能源汽车市场快速崛起。2015年，我国新能源汽车出现爆发式增长，全年新能源汽车产销34万辆和33万辆，同比分别增长3.3倍和3.4倍。2016年实现了生产51.7万辆，销售50.7万辆的良好业绩，比上年同期分别增长51.7%和53%。2017年，新能源汽车产销均接近80万辆，分别达到79.4万辆和77.7万辆，同比分别增长53.8%和53.3%，产销量同比增速分别提高了2.1和0.3个百分点。

许翔表示，新能源汽车行业高速发展的同时，也带来一些乱象。2016年国家核查骗补事件，重审公告目录，整个行业进入调整期。经过一年多时间的调整，行业逐渐规范，步入调整后期。

许翔提到，新能源汽车行业的发展驱动力主要来自于三个方面，分别是节能环保需求、汽车技术弯道超车以及国家政策的强力推动。推广新能源汽车是解决城市污染的重要手段；我国传统汽车行业普遍面临大而不强的发展现状，有望通过新能源汽车的推动和普及在汽车行业实现弯道超车。此外，新能源汽车早期的快速发展离不开政策的强力推动，我国自2009年开始就陆续推出了一系列政策扶持新能源汽车行业的发展。

二、新时期新能源汽车行业的投资策略及机会

长期来看，许翔认为新能源汽车行业仍具备较高投资价值。但同时他也指出，现阶段新能源汽车行业资本大量涌入，项目估值偏高，泡沫化严重。此外，成熟技术、大类行业一二线厂商格局已初见端倪。

现阶段新能源汽车行业投资策略方面，许翔建议：①投资精细化，关注细分行业，深入研究挖掘投资机会，精益求精；②哑铃式投资，投资阶段上向两端偏移，一是关注早期高长大性技术企业，以小博大；③关注已经成为龙头的行业领袖，以大资本赚取行业长大溢价。

新时期新能源汽车行业投资技术方向方面，许翔建议关注：先进锂资源提取技术，高能量密度高镍三元材料、NCA材料，低温性能好、安全性高的新型电解液，湿法制备，汽车级IGBT封装，主动式管理BMS等。

最后，许翔表示，深圳创投目前管理的资本规模为2265亿，截止到2017年，已经投资了812家企业，总投资金额达到329亿元，欢迎需要融资的新能源汽车企业与他们联系。（文/电动汽车资源网 岳绍雪）

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