极氪汽车“飞赴”美股IPO，吉利胜算几何？

来源：经理人传媒旗下《商讯公司金融》杂志

近期，随着吉利旗下的曹操出行传出要IPO的消息之后，作为吉利旗下的新能源汽车品牌-极氪，也传出将要赴美上市，这再度引发业界高度关注。

2015年，吉利汽车宣布大举进军新能源领域，为此雄心勃勃的发布了“蓝色吉利行动计划”。而极氪汽车的成立就是“蓝色吉利行动计划”实施中的重要一环，这也预示吉利在新能源领域的全面迈进。

企查查显示，2021年7月，承载极氪汽车的浙江极氪智能科技有限公司成立，Zeekr Technology Limited作为大股东，持股100%。

如今，成立没有多久的极氪汽车就要上市。这也是叹服吉利的速度，但在美股上市的新能源车品牌，如“蔚小理”等一众造车新势力股价已大跌的背景下，极氪汽车的估值面临极高不确定性，这真的能帮助吉利实现新能源车品牌的抱负吗？

上市融资速度快

吉利早期的产品，基本都是以低端车为主。在2014年以前，吉利汽车的平均售价是5万元/辆出头。为了提升产品品牌，摆脱低端的形象。吉利通过并购和合资的方式，正不断提升着品牌力。

相关数据显示，2017年，吉利单车均价上升到7.44万元/辆。其中起售价7.78万元/辆的帝豪GS和起价7.88万元/辆的帝豪GL在总销量中的占比高达41%，品牌向上的趋势逐渐显现。

2019年，吉利汽车终端售价8万以上的产品占比高达71.3%。单价15.88万到22.08万元/辆的领克01，上市当月销量就超过6000辆。

2020年9月23日，吉利旗下领克发布 "ZERO Concept概念车和SEA浩瀚架构" ；2021年3月31日，极氪智能科技有限公司宣布成立，吉利汽车和吉利控股集团共同投资，李书福亲任董事长，安聪慧任CEO，同时发布首款量产车型——ZEEKR 001；2021年4月15日，极氪001正式宣布上市并计划于10月份开始交付。

吉利的快速度，或许反应出的是吉利新能源车的焦虑。当时，吉利新能源领域的销量表现乏力，需要成立一个没有燃油车属性的高端纯电品牌来获得资本青睐。

身负着蓝色吉利行动的使命的极氪汽车，将主攻智能电动汽车，建立独立的研发和管理体系。此外，纯电品牌极氪汽车的产品规划、销售渠道和营销布局都与吉利汽车的燃油车业务区分开来，吉利的新能源产品和品牌战略由此变得更加清晰完整。

10月31日，吉利汽车在港交所公告表示，已向香港联交所提交一份议案，内容有关建议分拆极氪并将其独立上市。一个多月后，12月13日，吉利汽车在港交所公告，旗下高端智能电动车品牌极氪已于2022年12月7日（纽约时间）按保密基准向美国证交会递交可能进行首次公开发售的注册声明草拟本。

上述公告发布前一天，路透社援引知情人士消息爆料称，极氪此次IPO计划融资超过10亿美元(约合人民币69.8亿元)，寻求超过100亿美元(约合人民币698亿元)的估值，计划最早于2023年第二季度登陆纽交所。

销量崛起，难抵亏损

从成立，到预期上市，极氪汽车仿佛被按下了加速键。纵观汽车圈的车企，谁敢说自己没有一个上市梦？为上市到处奔波的威马汽车就是一个鲜明的例子。

那么，为什么大家都卯足了劲，想要上市？

答案就一个字，造车确实需要更多投入，确实投入风险高。

生于吉利汽车的极氪也不例外，造车哪有那么轻松，费钱不说，还可能亏损。作为吉利汽车十分看重的极氪品牌，吉利汽车已经投入了不少的心血。在销量上，极氪汽车没有辜负吉利的期望。今年11月，多个热门品牌销量下滑，让人大跌眼镜。但是，极氪001可不同，热销火爆。

《商讯·公司金融》了解到，极氪001仅在11月就交付了11011台，同比增长447.3%，环比增长8.8%。今年1-11月，极氪001累计交付量达66611辆。极氪001不仅是中国品牌首个实现单车月度交付破万的纯电豪华车型，更连续5个月创交付量新高，平均大定订单金额超过33.6万元。

截至目前，极氪001累计交付量已经突破7万台，又一次刷新了中国高端智能纯电品牌首款车型交付速度纪录。

这样的销量也许只是新车上市营销得法。2021年4月，极氪发布首款车型——极氪001，该车定位于豪华猎装轿跑，售价为29.9万—38.6万元，同年10月交付。这款车出自吉利新能源纯电平台SEA浩瀚架构，凭借猎装轿跑的独特定位、创新的外观设计，以及优秀的性能表现：综合续航 712 km、百公里加速3.8 s、标配全自动空气悬架、感应式自动门、座椅按摩等豪华配置，让极氪001未售先火，订单暴涨。

不过，对极氪来说，持续销量的猛增，以及盈利才是需要面对的真实问题。

极氪CEO安聪慧曾在财报会议上透露，极氪整车毛利率达到5%左右，并将在下半年在交付5万辆车的基础上进一步提升。他还在接受媒体采访时表示，尽管如今大多数电动车卖一辆亏一辆，但特斯拉证明这个行业是可以赚钱的，吉利在20世纪末曾也经历过类似的状况，但最终依靠规模化、平台化实现了盈利。

拿特斯拉说事，也许并不合适。目前，特斯拉的单车利润 9711 美元（约合 6.9 万元人民币），排在了全球单车利润榜第一。反观目前的极氪，还处于亏损状态。

数据显示，2021年，极氪汽车的营业收入为28.68亿元，净亏损10.1亿元。今年上半年，极氪汽车营业收入为88.28亿元，净亏损为7.59亿元。与此同时，同期整个吉利汽车净利润为15.5亿元，同比下降35%。换言之，上半年极氪汽车亏损掉了吉利汽车近一半的利润。

需要注意的是，亏损之外，极氪汽车还受到不少质疑。去年，极氪品牌还处于刚刚发布的阶段时，网上就频繁地曝出更改性能指标，更改供应商的负面新闻，很大程度上影响了极氪001的口碑。

虽然极氪汽车官方发布了《声明》作出解释，但是网上还是不断出现了许多订单转让的信息。为此，吉利汽车总裁兼 CEO、极氪 CEO 安聪慧后来还公开发文向极氪预定车主致歉，并且做出了官方补偿。不过，谁能想到，一波未平一波又起，没过多久又发生了电机减配事件，让极氪汽车陷入尴尬境地。

如今，在中概股因各种原因相继返港上市的节骨眼上，极氪汽车想要实现美股IPO，倒有些逆流而上的意味。在销量的基础上，或许只有口碑与产品双双保证，才能经受住市场的考验。