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新能源汽车： 锂电池环节盈利提升。锂电池环节主要公司中，宁德时代二季度毛利率为21.85％，环比一季度提升7.36pct。亿纬锂能二季度毛利率为15.96％，环比一季度提升2.21pct。派能科技，欣旺达动力电池部分等二季度盈利环比一季度均有所提升。建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。 新能源发电：光伏方面，受四川地区“限电”继续延时的影响，硅料国内急散单价格继续上行中。硅片、电池片、组件价格本周暂无变动。国内需求方面，组件高位价格仍使得国内不少项目“望而却步”，但随着2022年已过大半，还是有部分少量地面电站必须开始启动开工。海外需求方面，部分海外市场对组件持续涨价还是有一定观望，同时部分海外客户也是在前期有一定备货；但近期海外尤其是欧洲地区电价仍在持续上涨，也使得欧洲市场相应的组件需求有一定持续；排产方面，9月国内组件市场的排产生产计划预计将有所提升。辅材方面，目前国内主要辅材的价格、出货较为平稳。重点关注：隆基股份、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、中环股份、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份。风电方面，2022年中报陆续披露，在上半年海上风电装机下滑，叠加原材料价格高位运行及疫情影响下，中游制造端公司业绩普遍承压。在今年行业招标超预期背景下，持续看好下半年及明年的装机高增。我们维持陆风“风光大基地+风电下乡+老旧机组改造”长期提振+海风持续高景气的观点，持续看好风机大型化及海上风电的投资机会，建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业及供应链管控能力强的整机龙头，建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、新强联。 风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。 本文源自金融界 |
