潜在市场规模超千亿，动力电池回收再迎政策支持

2015年后，我国新能源汽车开启规模化量产，市场占有率逐年提升，而动力电池的使用寿命一般为5-8年，因此首批应用于新能源汽车的动力电池从2020年左右开始达到退役年限。到2022年，大规模的动力电池退役潮已经来临。

东亚前海证券指出，2021年为动力电池退役初期，未来动力电池退役规模将持续放量。根据此前我国新能源汽车的销量情况来进行测算，新能源乘用车寿命在4-6年，若假设我国动力电池的退役年限均为5年，2030年我国的动力电池退役水平预期将为237.3万吨，9年间CAGR约为28.3%。

中国汽车技术研究中心分析预测，2025年，中国动力电池退役总量将达到78万吨，2020年这一数字仅为20万吨。2015年开始，随着政策和市场的双驱动，中国新能源汽车销量开始迅速增长，2020年开始已经迎来一波动力电池退役的小高峰，到2025年规模会扩大到新的层次。

无论是磷酸铁锂还是三元锂电池，如果报废之后处理不慎，会对自然环境和公众安全造成重大的隐患。因此在动力电池退役潮下，动力电池回收再利用成为行业关注的焦点。

天风证券预测，2030年我国动力电池回收市场规模有望达758.4亿元，2021-2030年CAGR为58.1%，其中梯次利用市场规模313.5亿元，再生利用市场规模444.9亿元；乐观预期下，预计2030年退役动力电池梯次+再生利用市场总规模则有望达到1048.9亿元。

面对潜在空间超过千亿的动力电池回收市场，越来越多锂矿和电池企业加码入局这一领域。

5月，两家锂矿巨头天齐锂业和赣锋锂业先后表示将入局动力电池回收行业。其中，天齐锂业已从六大渠道方向开展动力电池回收体系建设及回收渠道布局，构建废旧锂电池循环利用生态圈。赣锋锂业已经与蜂巢能源签署合作协议，内容包括动力电池回收。

7月，LG新能源宣布将与华友钴业在中国成立电池回收合资企业，合资公司将利用华友钴业的基础设施，从废旧电池中提取锂、镍和钴等；全球第二大三元前驱体材料生产商格林美与瑞浦兰钧能源签署合作协议，双方将共同建立废旧动力电池回收、资源化和再制造体系。

在前不久的2022世界动力电池大会上，宁德时代董事长曾毓群的一句“锂回收率已达到90%以上”，曾一度让锂矿板块股价大跌。天齐锂业认为，锂回收理论上可行，在商业上还无法大规模回收再利用。90%的锂回收率在实验室中或许可以做到，但是很难商业化。宁德时代对此回应道，欢迎到广东邦普看先进量产技术。

无论动力电池回收技术目前处于何种水平，在巨大的需求下，动力电池回收将受到投资的青睐。据统计，目前46家动力电池回收概念股中，14家在2022年上半年实现业绩预盈，其中10家预计2022年净利润增幅实现翻倍。

政策层面，8月1日，工信部发布消息称，由工信部、国家发展改革委、生态环境部联合印发的《工业领域碳达峰实施方案》提到，延伸再生资源精深加工产业链条，促进钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钴、锂、钨等高效再生循环利用，推动新能源汽车动力电池回收利用体系建设。

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