延续免征新能源车购置税！吉利汽车飙涨14%，是机会但更是风险

7月29日，国务院常务会议提出扩大内需举措。其中，关于汽车消费的主要有三项：

第一，除个别地区外，限购地区要增加汽车指标数量，放宽购车资格限制；第二，打通二手车流通堵点；第三，延续免征新能源汽车购置税政策。

尤其是第三点，随着国常会一锤定音，标志着我国第三次对免征新能源汽车购置税政策延长！

这里顺便做个科普。

根据《中华人民共和国车辆购置税法》，我国车辆购置税的税率为10%，也就是说，如果消费者买辆20万的汽车，需要缴纳2万元的购置税。

换言之，如果购置税不减免的话，那么明年起新能源车将集体涨价10%。

受政策利好影响，整车板块大涨。其中，港股公司吉利汽车盘中一度大涨14.45%，市值重新回到了1700亿港元。

借着这个话题，一起来聊聊激吉利汽车（0175.HK）的投资前景。

今年上半年，吉利汽车合计销量61.38万辆，与去年基本持平。不过，公司新能源车达到了10.5万辆，排名国内第六；同比增速364.7%，是国内前十中增速最高的车企。

重点看极氪的销售数据。

作为吉利旗下的高端纯电品牌，极氪既承载了公司新能源车转型的责任，也承载了公司品牌向上的使命。根据最新的数据显示，7月极氪001共交付5022辆，环比增长16.7%，为单月交付新高。另外，极氪还提到一个数据，7月大定订单再次突破10000辆，显示出了极氪品牌在30万市场的竞争力。

除此之外，吉利的超级混动车型也备受瞩目。

以7月数据为例，插电式混动销量1.01万辆，同比增长534%，其中吉利雷神Hi.X智能混动系统累计交付突破1万辆。出口方面，吉利出口销量2.28万辆，环比增长45%，同比增长224%，业务足迹覆盖35个国家。

但是，尽管公司成绩喜然，但依然面临诸多风险。

第一，盈利的风险。

2021年，公司净利润47.2亿元，连续第三年下降；此前三年，公司净利润分别为125.5亿元、81.9亿元和53.97亿元。净利率方面，公司由2018年的11.89%下降至2021年的4.28%。

如此一来，吉利便需要承受提高净利率的同时，实现新能源车转型的目标。而现实情况确是，在竞争越来越激烈的背景下，全球范围内目前只有特斯拉实现了盈利。

第二，新能源车型众多、混乱，且扎堆低端。

吉利新能源的主力车型有帝豪、领克、雷神、缤越、星越、博瑞等等，但是没有一款能够在广大消费者心智中建立起吉利新能源车的品牌联想。另外，这些品牌都集中在中低端，在所有车企都在打造旗舰车型的背景下，吉利在这方面稍显滞后。

第三，极氪品牌虽然成功，但未来主要走独立运作路线，并独立于上市公司体系外。

在极氪之前，吉利还尝试打造了几何汽车品牌。但是，由于品牌投入不够且缺乏打造爆款的能力，如今的几何汽车明显品牌力不够。除此之外，极氪汽车尽管热度很高，但其实与上市公司吉利汽车已经没有多大关联。2021年7月，极氪汽车发生股权变动，从吉利汽车中拆分，划归到吉利控股旗下，寻求独立融资并计划在未来独立上市。

什么意思呢？

简单地说，以前极氪汽车是吉利汽车的下属子公司，但现在已经成为与吉利汽车平平起平坐的兄弟公司！

2015年，吉利喊出“蓝色吉利行动”的战略口号，计划到2020年前新能源汽车销量占总销量的90%以上。如今回过头来看，这个目标毫无疑问已经失败。对于当下，吉利汽车还在苦苦补齐“电动化”的一课，但是关于未来，新能源车竞争的下半场——“智能化”已经悄悄拉开了大幕。