曾经的“4S店之王”净利润再次转亏，频繁出售子公司仍难保业绩 ...

来源：界面新闻

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近期A股上市公司密集发布2022年半年度业绩预告，汽车产业链上的上市公司业绩表现分化，“4S店之王”庞大集团上半年业绩陷入衰退，净利润预减九成以上。

7月15日，庞大集团发布半年业绩预减公告称，公司预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为2000万元至3000万元，同比下降94.85%至96.57%；预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.853亿元至-1.953亿元，同比下降60.42%至69.08%。

资料显示，庞大集团是国内大型汽车经销商企业，总部位于河北省唐山市，主要经营奔驰、一汽奥迪、一汽大众、一汽丰田和斯巴鲁等30多个乘用车品牌。2011年4月28日，庞大集团在上交所上市，成为“中国汽贸第一股”。另外，据公司官网介绍，其于2014年开始销售新能源汽车，是国内起步最早的新能源汽车经销商。

对于上半年业绩预减的原因，庞大集团表示，一是营业收入较上年同期有所下降，销售毛利率呈下降态势，导致归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润较上年同期有所下降；二是处置子公司股权所产生的非经常性损益金额较上年同期减少。

2017年公司净利润数据已现颓势，2020年该公司扣非净利润反弹至1.86亿元，主要靠庞大集团出售子公司回笼资金。

2010年胡润零售富豪榜上，庞大集团创始人庞庆华以48亿元的身价在排在第16位。以当年经销商网点数量作为参照，庞大集团是全国规模最大的汽车销售集团，其网点数量约是广汇集团的1倍，当年扣非净利润也创下新高达11.9亿元。

2017年开始，庞大集团业绩步入下行通道，2017年至2019年扣非净利润分别为-2.09、-68.41和-40.52亿元。由于公司债台高筑和严重的亏损，2019年庞庆华主动辞去董事长职务。同年5月，该公司因未能偿还到期债务，向法院申请进行破产重整。

执行完成破产重整后，2020年12月该公司两次出售旗下子公司，其中一次交易价值高达5.71亿元，庞大集团旗下滨州星辰、淄博霸龙、秦皇岛利星、青岛中冀、哈尔滨中冀5家子公司全部股权打包，转让给天津中原星投资有限公司（简称“天津中原星”）。

2021年报数据显示，该公司2021年度非流动资产处置损益14.4亿元元，相对于2020年的3.6亿元增长298.33%。对于非主营业务导致利润重大变化，公告表示，对部分闲置或低效子资产进行了处置，这对非经常性损益变化影响较大。

今年6月，庞大集团再次向天津中原星转让其持有的沧州庞大实业有限公司（简称“沧州实业”）全部股权。公告称，沧州实业无实际经营业务，但持有土地使用权和房产资源，本次交易预计收益约为1.95亿元，将影响公司2022年的当期损益。

另外，业绩衰退的背后是整车销售增量不及预期和毛利率的下滑。根据公司年报数据，整车销售收入的营收占比超八成，售后业务仅占近10%。数据显示，2019年庞大集团整车销售同比下滑超五成，2020年整车销量有所回升，2021年销量与2020年持平，并未达此前的销量目标。

与此同时，销售毛利率从2020年的10.4%下降至今年一季度的7.7%。至于贡献主要毛利的售后业务，2021年庞大集团的售后业务毛利为25%，而中升集团则接近60%。

随着新能源汽车时代的到来，传统汽车经销商将面临更大的挑战。据中国汽车流通协会发布的《2021年中国汽车经销商生存状况调查》，2021年新能源乘用车销量的大幅增长，给燃油车经销商群体造成很大的冲击，同时也带来了对销售模式的冲击。例如，理想、蔚来等电动汽车公司采用直营模式，还有部分品牌采用“直营+经销商”结合的模式。

中国汽车流通协会会长沈进军指出，未来五年，经销商在业态环境、经营模式等方面，都将面临极大的转变，有一些变化甚至是根本的、颠覆的，直销模式是诸多变化中最为关键的。