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6月10日，锂电池概念股走强，成为近期反弹的急先锋。截止收盘，立中集团20cm涨停，振华新材、天通股份、国机汽车、沧州明珠、鼎胜新材、湘潭电化、龙蟠科技、德新交运等多股涨停，博迁新材、杭可科技、天赐材料、科陆电子、比亚迪等均涨超8%。  值得一提的是，自2022年开年以来，锂电板块一直处于调整之中。那么新能源板块近期强劲反弹的逻辑是什么？是否已迎来上车时机？ 新能源行业景气度高 在全球双碳背景下，大力推动新能源汽车产业链发展已是大势所趋。早在此前，我国就公布了碳达峰的行动方案，定下了2030年新能源汽车渗透率达到40%的目标。 2021年，中国新能源汽车保持了产销两旺的发展局面，产销量均突破350万辆，连续7年位居全球第一；与此同时，新能源汽车占全国汽车产量份额不断扩大，2021年达到13.36%。 5月下旬以来，国内复工复产节奏加快，新能源车销量再创新高。乘联会数据显示，5月新能源乘用车零售销量达到36.0万辆，同比增长91.2%，环比增长26.9%，1-5月形成“W型”走势。1-5月新能源乘用车国内零售171.2万辆，同比增长119.5%。 与此同时，市场对上游原材料的需求也呈现旺盛态势。而作为新能源汽车最关键零部件的动力电池，其发展紧随新能源汽车整体市场趋势。受益于新能源板块的利好，新能源汽车动力电池厂商的产能、出货量的大幅提升。 相关调研数据显示，近期碳酸锂市场询单成交增加，部分中小厂出于刚需备采而出现部分高价成交。上游锂盐厂对报价进行提涨，其中大厂价格稳中有增，小厂相对激进，价格预期十分积极。 业内人士认为，如今即将进入新能源汽车的产销旺季，叠加国家购置税调减，新能源汽车下乡政策和各地陆续出台的补贴，预计三季度新能源汽车销量有望再度实现超预期增长。考虑到二、三季度逐步投产的锂资源项目在产能爬坡以及海运周期影响下存在供应滞后，叠加产业链补库需求，预计三季度锂供应仍然紧缺，锂价有望稳步回升。 总得来说，受益于新能源汽车需求的持续增长，未来中游电池材料环节高景气度持续。展望锂电未来发展，浙商证券预计2021-2025年全球锂电池的装机量复合增速将有望达到34%;预计2025年全球储能+动力锂电设备市场近3000亿元。 锂电企业业绩亮眼 行业景气度高涨之下，锂电板块的一季度业绩整体向好。数据显示，在锂电池板块79家上市公司中，有72家实现了营收增长。 其中25家营收翻倍，德方纳米、天齐锂业、孚能科技营收增速达3倍以上；另外，有61家实现了净利润增长，其中32家净利润翻倍，联创股份、豪森股份、南都电源的净利润增速在15倍以上。 近期还有多家公司提前披露了其半年报的预告，甚至有龙头股净利预增超7倍。如雅化集团，预计2022年上半年净利润21.22亿元-23.72亿元，同比增长542.79%-618.52%；盛新锂能预计上半年净利润同比增长793.90%-897.04%。 对于业绩大幅增长的原因，盛新锂能解释称，一方面是新能源汽车和储能行业高速发展，锂盐产品市场需求、销售价格均大幅增长；另一方面是公司在产能扩张及资源储备上发力。 锂电产业增长可否持续？ “有锂即涨”似乎已经成了“真香”现场，未来锂电产业增长可否持续？ 对整个锂电产业链，国泰君安表示，基本面上，短期锂供需继续紧张，维持高位走势，且精矿端更为确定，看好全年高位持续性。同时，在复苏稳步推进下，锂需求提升。近期下游市场需求逐步回暖，5月多数大厂磷酸铁锂的排产数量有所上行，但由于下游压价及磷酸铁价格下行，磷酸铁锂价格承压，预计仍将企稳。 东亚前海证券也表示，长期来看，锂是新能源汽车电池的重要原料，随下游新能源车行业发展，锂材料需求量持续提升。而2022年4月份以来，锂产品价格维持高位震荡，政策支持乘用车消费，新能源车需求有望持续提升。目前，下游需求在政策激励下有望快速回暖，且锂矿拍卖价格不断创下历史新高，“在此背景下锂板块市场表现预期将持续回暖”。 不过，也有机构相对谨慎。中金公司认为，随着新能源车销量、储能需求的持续增长，以及上游锂资源开采进度缓慢、海外部分矿产开发不确定性较高等因素的影响，未来几年锂行业供需将持续维持紧平衡状态，特别是在2022年年初锂板块大幅下跌的背景下，该板块现阶段投资性价比高，有望伴随市场复苏迎来更好的布局机会。 操作策略上，山西证券表示，目前考虑到锂电池板块估值处于近年来底部，储能需求的不断增加，部分地区开始补贴汽车消费，看好后期锂电池产业链相关公司量价齐升。 1)锂电池产业链上游建议关注：天齐锂业、华友钴业； 2)动力电池产业链中游建议关注隔膜与负极企业：恩捷股份、容百科技、杉杉股份、贝特瑞； 3)动力电池生产企业建议关注：比亚迪、宁德时代。 |
