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21世纪经济报道记者 董鹏 成都报道 目前锂电下游抱怨锂盐价格上涨，从今往后下游企业的生存空间或许会更加逼仄，有可能面临有钱没处买的无奈与尴尬。 仅5月9日这一天，便有天齐锂业（002466.SZ）与中创新航，以及盛新锂能（002240.SZ）与中矿资源（002738.SZ）、蓝晓科技（300487.SZ）在内的5家企业达成战略合作。 其中，天齐锂业将通过旗下公司向中创新航供应电池级碳酸锂。 盛新锂能则是比亚迪（002594.SZ）“战友”，前段时间刚刚获得后者30亿元战略投资，近期该公司也在市场上动作频繁，不断拓展资源。 比亚迪、中创新航国内动力电池装机量仅次于宁德时代（300750.SZ），同时由于自身相对较低的基数，增速要明显高于宁德时代。 需要指出的是，这几家动力电池头部企业均发布了极为宏大的扩产计划，如作为国内第三大动力电池生产商的中创新航，2025年规划产能超过500GWh，宁德时代更不用说。 而要实现上述目标，则需要稳定的供应链作为后勤保证。 “接下来就是供应链的竞争。”一位曾供职锂电头部上市公司的人士评价称。 对手们玩命储备资源，以支撑未来庞大扩产计划的同时，宁德时代今年4月也获得了宜春锂瓷石探矿权，只是要想变成实际产品，显然还非短时间能够实现。 锂价下跌催生合作“窗口期”对于原料采购，比亚迪此前曾反馈称，去年锂盐主要通过市场化方式采购，原因就是当时碳酸锂等产品价格连续上涨，很难与上游企业签订长协供货合同。 而今年4月以来，锂盐价格的下跌和整体市场趋于稳定，则为上下游各方提供了难得的窗口期。 也正是在上述背景下，缺少上游布局的中创新航迅速“绑定”天齐锂业。 5月9日，两家公司分别签订了战略合作协议、碳酸锂供应框架协议。前者合作范围涵盖合作领域将包括资源开发、锂盐加工、新材料开发、电池组件生产，后者则明确由天齐锂业子公司今年6至12月向中创新航供应电池级碳酸锂。 虽然具体供应数量、价格参考体系未详细披露，但是至少中创新航短期内的原料稳定度得到了明显提升。 需要指出的是，与宁德时代、比亚迪相比，中创新航在上游镍、钴、锂资源的布局相对落后，此次合作一定程度上也补齐了该公司的短板。 另一边，盛新锂能则分别联手中矿资源、蓝晓科技。 与中矿资源的合作，双方计划在津巴布韦设立合资公司，各自持股50%，合资公司董事长轮流担任。 根据协议，合资公司登记和收购早期矿权，包括从中矿资源收购其于2021年12月和2022年1月新登记7处锂采矿权。 与蓝晓科技的合作，则主要集中在项目规划、工艺咨询、工程设计、采购、装备制造等领域。 中创新航的案例属于产业链上下游的合作，盛新锂能的合作则倾向于上游供给端，各有特点，只是为何会在近期集中达成？ 对此一位下游企业采购负责人反馈称，“五一节后，大批下游企业到青海找锂盐，主要是当地盐湖企业中长期合同协同占比低，多数产品仍在通过市场化方式销售。” 在他看来，现在就是上下游合作的一个“窗口期”，下游希望趁着短期终端需求不好，能够与上游达成合作，“下半年的供需预期仍然紧张，大家都希望能够签订长协合同。” 此外，4月底Plibara锂精矿5650美元/吨的成交价，折算到国内锂盐冶炼成本逼近40万元/吨，这也起到了稳定市场对于锂盐价格预期的效果。 这一背景下，有资源、有能力的下游企业正在抢抓合作机会，为下半年的放量提前做准备。 接下来，自然也不能排除其他上下游企业跟进的可能。 500GWh计划获部分支撑此前，上下游合作锁定的锂盐主要集中在氢氧化锂，比如赣锋锂业70%左右氢氧化锂销售为长单，碳酸锂均为短单，这主要是由下游客户结构所决定的。 21世纪经济报道记者采访了解到，一般来说，海外客户倾向于签订长单，履约能力强，国内下游企业相比差一些，此前原料采购以短单为主。 只是，随着一季度锂盐价格的快速上涨，以及越来越多的国内锂盐产能被锁定，下游企业经过市场“教育”后，也开始向长协供货的方式转变。 比如这次中创新航与天齐锂业的供货合同，便是电池级碳酸锂。 数据显示，目前天齐锂业锂化合物总产能4.48万吨，其中碳酸锂产能3.45万吨/年，加上澳洲奎纳纳项目、安居工厂项目，全面投入运营后总产能将超过11万吨。 产能倒还是其次，受历史原因影响，其产能规模要落后于赣锋锂业，更为核心的是公司在矿端无法比拟的优势。 “公司也是中国唯一一家通过大规模、持续和稳定的锂精矿供应，实现了100%自给自足和垂直一体化的锂矿生产商，通过大规模、持续和稳定的锂精矿供应。”天齐锂业年报指出。 锂精矿全部自给，国内锂辉石提锂企业只此一家，其他只有盐湖提锂企业可以实现完全自给。 于是，就出现了反差感极强的一幕，其他锂盐企业原料不够用，各地高价买矿，天齐锂业则是锂精矿太多，自身产能太小，找其他企业代工。 于中创新航而言，其他同业公司在向上游渗透的过程中明显落后，但是此次一出手就能绑定锂盐供应最稳定的行业龙头，让人意外。 这与天齐锂业此前收购泰利森、SQM公司股权时，下重手斩获最优质资源的“公司性格”，十分相似。 按照天齐锂业披露的协议内容来看，此次碳酸锂供应的交付时间为2022年6月至12月。 但是，双方战略合作期限为5年，以此作为铺垫，中创新航未来几年的供应链稳定度有望得到显著增强，进而为公司中长期500GWh的产能扩张计划带来更多支撑。 此外，选择天齐锂业，亦有望增强中创新航供应的本地化。 截至今年3月，中创新航已经布局10大生产基地，涵盖江苏、厦门、河南、湖北等地。 仅以四川为例。2021年5月，中创新航50GWh动力电池及储能电池成都基地项目正式落户成都经开区，总投资280亿元；2022年4月28日，位于四川眉山基地开工，该项目规划有20GWh动力电池及储能系统，以及10万吨锂电正极材料项目。 反观天齐锂业，四川为公司大本营所在地，同时在四川射洪、江苏张家港、重庆铜梁拥有生产基地，双方重合度很高。 “先下手为强”上游资源开发、下游产能建设周期的不匹配，注定了中期锂矿资源的紧缺，供需关系无法逆转，上游资源就是“有数”的。 “先下手为强”，中创新航的选择也是明智的。如果后续更多锂电上下游企业达成合作，国内优质锂盐产能也会不断锁定。 届时，可供市场化出售的锂盐会进一步减少，缺乏资源布局或者是未绑定核心矿商的动力电池企业，供应链会脆弱不堪。 特斯拉近期在2021 Impact report指出，通过从矿业公司采购，可以直接参与当地市场而不必依赖多家中游公司，这些公司通常位于电动汽车制造商、采矿业之间，这使得供应链更加透明和可追溯，以及更好的环境和经济效益。 数据显示，去年特斯拉从9家采矿、化工公司采购了95%以上的氢氧化锂、50%以上的钴和30%以上的镍，用于含镍（NCA和NCM）电池。 国内动力电池企业也是如此操作，亲自下场到上游源头找矿，比如宁德时代、比亚迪。 前者在海外通过投资入股、签订包销协议等方式锁定了部分资源，同时国内江西宜春有锂矿布局，后者“朋友圈”也十分强大，包括盐湖股份、融捷股份、盛新锂能等，自身锂资源布局侧重于国内盐湖。 只是，不少资源现阶段只能视作远期资源储备，如宁德时代只是取得了宜春含锂瓷土矿探矿权，后期还有“探转采”、环评审批、产能建设一系列后续工作，中短期难以看到产品实际产出。 一个是“远水解不了近渴”的问题，另一个则是市场份额与原料需求能否相匹配的问题。 SNE Research公布的数据显示，2022年一季度，全球电动车电池装机量为95.1 GWh，宁德时代当期装机量达33.3 GWh，并以35%的市场份额稳居首位。 极高的市场份额是把双刃剑，宁德时代在其上下游获得了极为强势的议价能力，但是也对应了极为可观的原料需求，和更高的供应链稳定度要求。 锂行业后来者，所能触及的矿山、盐湖多数不是核心资源，短期能够实现产品增长的资源，主要集中在美国雅保、智利SQM，天齐锂业和赣锋锂业几家巨头手中。 这一背景下，宁德时代有能力掌握30%以上的矿石或盐湖资源供给？反而是市场份额较小的比亚迪、中创新航，原料供给压力还会小一些。 而截至目前，如特斯拉披露的12家供应商名单便已囊括了雅保、赣锋两家巨头，比亚迪与盐湖股份合建3万吨碳酸锂产能，中创新航又与天齐锂业达成合作。 反观宁德时代，缺乏重量级上游矿商的支持，公司如何来保证巨大产能扩张计划的实施？ 更多内容请下载21财经APP 文章来源【21世纪经济报道】版权归原作者所有 |
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