动力电池大幅降价 产业链深受其苦

导语：电池降价导致企业毛利率大幅度下滑，对很多企业来说打击很大。动力电池已由此前的暴利逐步趋向合理，但是其潜在风险加大，而且最终可能波及到材料、设备等相关产业。

在补贴退坡的大环境下，动力电池企业被整车企业要求降价。今年以来，主流动力电池产品价格相比去年普遍下滑了20%~30%，由2016年底的300美元/kWh左右，已降到目前的200美元~250美元/kWh。10月28日，工信部新闻发言人郑立新对外表示，与2012年相比国内动力电池单体能量密度提高了1.7倍，价格已下降60%。

可见在过去几年内，动力电池价格并非一成不变，也经历了大幅下降。在动力电池企业加强成本管控之际，与之休戚相关的电池材料、电池设备、电池结构件、PACK、BMS等细分领域也深受影响。动力电池降价带来的是企业产品毛利率下跌，整体盈利减少，甚至不可避免的引发价格“混战”。



5年时间动力电池降价达60%
作为新能源汽车的核心，动力电池还面临着长寿命、低成本、大负载、恶劣环境工作能力、高能量密度以及支持快速充电等的发展瓶颈。其中低成本更是决定动力电池能否实现快速增长的关键所在。业内人士预测，在2020年动力电池的价格要做到1元/Wh以下，这对于动力电池企业来说还是很难实现的。

“当前，动力电池行业普遍面临着两大现实的困境，一是补贴退坡后和3万公里补贴标准下，资金回收周期变长；二是上游材料涨价、下游整车厂要求降价，动力电池企业‘腹背受敌’。”浙江天能能源科技股份有限公司销售总监程焱松直言，动力电池企业承受着来自上游材料、整车压价、技术路线以及产能过剩的四重压力，利润空间遭到了严重挤压。

降本成定局 毛利率大跌

在新能源汽车领域，动力电池成本占据整车制造成本的50%以上，电池价格对新能源汽车的发展有着至关重要的决定性作用。

“动力电池降本已经是不可逆的趋势，2016年年底动力电池企业就已经开始面临降价的问题。今年和去年相比，动力电池价格已经下降了20%~30%，明年动力电池的价格或将持续下降。”东风扬子江汽车总工程师雷洪钧告诉《动力电池》杂志记者。

“动力电池企业的利润过高，远远高于整车企业的平均水平，因此只有动力电池必须实现价格下降，才能够促进整个新能源汽车产业的良性发展。”雷洪钧继续道，动力电池企业要想实现降价并非难事，在其他成本不增的情况下，落实电池能量密度的提升，如果能量密度提升一倍，那电池成本便可下降近一半。

同时雷洪均还提到，动力电池降价是可实现的途径有三种：第一种是通过技术革新实现产能的大幅度提高；第二种是提高交易效率，降低交易成本；第三种是规模效应，包括下游车型的减少、单个车型数量的增加等。



产线调整成降成本重要途径
不可忽视的是，材料价格的上涨增加了动力电池降价的负担，受上游钴、锂等原材料涨价影响，今年动力电池的材料成本至少增加15%。“电池企业可以采取同供应商谈判，材料及设备端降低价格、延长账期等方式来缓解压力。”程焱松谈到行业变化时表示，除此之外电池企业可通过内部管控消化，导入新材料、轻量化等方式，大幅抵消原材料涨价压力，从而降低了制造成本。

“我们不难发现，目前政府对动力电池产能门槛的要求，也是希望通过规模化生产来降低电池成本，从而推动新能源汽车的发展。”雷洪均指出，补贴退坡旨在督促全产业链降成本，作为新能源汽车的核心动力电池理应首当其冲，不过动力电池降本并非一朝一夕的事。

在上海空间电源研究所汤卫平博士看来，国内动力电池价格下滑属正常现象。以三元锂电池为例，其价格从两三年前的2000元/kWh，下降到目前1400元/kWh左右。这对于动力电池企业影响是非常大的，如果动力电池企业做不好成本管控，还可能会做赔本的买卖。

业内专家表示，电池成本的下降根本不能追平新能源汽车补贴的下降幅度。一般情况下企业会通过规模化生产可以化解生产成本，但由于这一两年电池产能还在上升状态，很多企业还没有达产。因此，质量较好的电池仍然相对比较紧张，多数企业出现毛利率下滑现象。

行业内人士梳理各锂电上市公司投资者关系记录表及三季度报发现，包括沃特玛、国轩高科、天劲股份、天丰电源和中信国安5家企业，动力电池业务今年上半年的毛利率均出现下滑。其中，国轩高科下滑12.43%、天丰电源下滑了11.78%、中信国安下滑了9.59%。



主流动力电池企业利润下降
而在新三板上，天劲股份、新凌嘉、索尔科技、慧通天下、海斯迪、天丰电源、威能电源、鼎能开源、厚能股份、卓能股份、欧鹏巴赫、兴海能源和山木新能13家挂牌企业生产新能源汽车动力电池，其中也有8家上半年毛利率出现下滑。

综上数据可知，电池企业毛利率大幅度下滑已经是不争的事实，对很多企业来说打击很大，动力电池企业由相对暴利变成合理利润，但是其潜在风险很大，而且最终可能会波及到材料、设备等相关产业。

牵一发动全身 产业链深受其苦

从话语权来看，整车企业和材料企业这两端最强势，但是电池企业也不甘示弱。面对动力电池企业的强势议价，四大关键材料中除正极和负极材料(原材料价格上涨支撑价格不跌反升)外，隔膜和电解液毛利有所下滑。

隔膜一直被认为是技术壁垒最高的锂电池关键材料，高门槛导致高利润。而今年，隔膜的毛利率下滑幅度比较大，同比去年下滑了10%以上，“技术进步、资金大量进入、产能释放等因素，导致隔膜毛利率下降。”汤卫平表示，由于动力电池企业降本压力很大，已经有企业从使用湿法隔膜转向成本更低的干法隔膜。



电池降价有望影响隔膜格局
有消息显示，当前国内动力电池规模前三企业中的二家(含比亚迪)、比克等国内动力电池企业均开始加大批量使用干法隔膜。而根据国家补贴政策对产品性能要求及国家动力电池技术路线规划，干法隔膜受限于材料工艺，难以达到该程度的能量密度要求。

同时，受下游市场变化、产能释放、竞争激烈等多重因素影响，2017年六氟磷酸锂价格相比去年急剧下滑(从40万元/吨将至15万元/吨)，毛利下滑也成为行业普遍现象，由此拖累多家上市公司业绩。

此外，由于主流电解液厂家在供应链管理和成本控制上积累布局得更早，且取得了卓越成效，所以这些厂家下滑幅度不超过3%。电解液毛利率下降未出现明显特征。

就连成本只占到电池包价格的5%-10%的BMS也未能幸免，动力电池成本控制主要还是在电芯成本上。但动力电池成本下降正向整个供应链传导，BMS的价格也呈下降的趋势。数据显示，动力电池BMS价格相比去年总体降幅在10%-20%

此外，最值得一提的是设备及电池结构件领域，利润下滑导致行业普遍缺钱，应收账款普遍较高，使得锂电设备企业后期回款难以把控，一旦出现坏账、死账，不仅影响公司当年利润，还会导致公司损失严重。

“新能源车企补贴政策的转变，新能源车企不得不延迟向动力电池企业的付款，而把资金的压力直接导向了设备企业。”程焱松直言，今年整个产业链资金压力明显增加，同样身处这个行业，谁也不能置身事外。

•作者： 罗青/ 动力电池网sd-dldc