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作者 | Gary 来源 | 汽车服务世界（ID：asworld168） 日前，金固股份发布2021年全年财报，同时披露了联营企业新康众的重要财务信息。 数据显示，新康众2021年营业收入59.3亿元，同比2020年的47.1亿元增长25.5%；净利润-6.6亿元，2020年同期净利润-4.7亿元，同比亏损扩大。
新康众2021年重要财务数据 综合2018-2021年三年的财务数据，可以看到两个趋势，一是新康众的营业收入处于不断增长状况，二是亏损也在慢慢扩大。
新康众2018-2021年经营数据 在营业收入上，还有一点也很重要，新康众2020年营业收入增长22%，2021年的增速达到25.5%，营收增速加快，很可能和天猫养车的快速发展有直接关系。 在净利润上，不可否认的是，新康众的亏损在逐年扩大，不过问题应该也不严重。 一方面，新康众去年9月完成D轮2亿美元融资，现金流不会太紧张；另一方面，对于后市场众多头部企业而言，上市已经排上日程，新康众是最有机会的企业之一。 在营收和盈利的一体两面背后，汽车后市场很可能进入了一个新的比拼阶段。 一、新康众的营收是什么水平？ 先说一下经营数据。 众所周知，新康众成立于2018年8月，具有康众汽配、金固汽车超人、阿里天猫汽车三家企业的背景。 自此之后，我们就可以看到新康众在营收和盈利上的具体数据情况。 可以从纵向和横向两个维度去看待这些数据。 纵向的时间维度对比，上文已经说到，新康众自2018年开始，营收增速在加快，即可以理解为加速度在提高。 这可能和几方面相关联。 一是新康众原来的汽配供应链业务在增长，特别是经历了早期的一系列整合并购行为，增长势头特别明显。 二是天猫养车自2020年初正式招商以后，发展速度确实非常快，到今年3月，签约门店数量2100家，正式开业1500家，这些门店带来的业务体量也比较可观。 三是F6这个系统，也是一个收费项目，在装机量提高的情况下，能在一定程度上帮助到新康众的营收。 横向对比，可以看看新康众的营收在行业当中处于一个什么水平。 这里面有几个参考。 去年6月，中国连锁经营协会发布《2020中国特许连锁百强》榜单，里面有部分后市场企业在2020年的营收数据。 其中，途虎、驰加、快准车服分别以99.5亿元、54亿元、25亿元排名前三，后面几家企业在3.5亿元-20.4亿元之间。而新康众在2020年的营业收入达到47.1亿元。 另外一个维度，今年年初途虎提交上市申请书显示，途虎在2021年前9个月营业收入84.4亿元。而快准车服方面透露，2021年营业收入36亿元。新康众的全年数据是59.3亿元。 值得注意的是，在这些头部企业的营收结构中，目前配件交易仍然占据绝大部分的份额。 二、头部企业的盈利现实 在营收之外，行业人士也非常关注头部企业的整体盈利情况。 不可否认的是，新康众过去几年确实处于一个亏损状态。 不过，头部企业亏损并不是一件稀奇的事情。 途虎在今年年初提交上市申请书，可以从中看到去年的净利润也是负值。 而一批汽配供应链企业，从直接交流和行业信息都可以看到，目前没有哪家企业敢说自己处于盈利状态。快准车服CEO蒋仁海谈到今年的目标之一，“就算赚一毛钱也要盈利”，证明前几年没有实现盈利。 而据行业消息称，部分头部企业在今年的年前年后经历了一波裁员潮，说明这些企业需要开源节流，降低亏损水平。 不过，对于头部企业而言，亏损并不意味着世界末日。 一方面，致力于成为平台型的企业，目前这个阶段仍然是投入期，很早之前就有行业人士表示：“对于这些平台而言，现阶段不应该考虑赚钱，先扩大规模才能做出效率。” 某企业创始人也曾说过：“当前某些业务，要更关注成本和效率，要有盈利模型，但某些业务属于战略性投入，是未来的业务。战略投入更看重的是在时间窗口，能否抓住高价值的大的机会窗。这两块要分开来看。” 另一方面，汽车后市场的整合并购现象在最近两年愈发激烈，大企业之间的合并，有利于资源重整，提高利用效率，加速行业走向终局，同时也可以缓解盈利压力。 不过，值得注意的是，在投入期，资本发挥着不可或缺的作用。但是从2021年开始，资本对于汽车后市场的关注度逐渐冷却，这给头部企业带来了新的挑战。 所以，也就可以理解，为什么部分企业在今年年初采取裁员的动作。这个动作可能是等待着资本的进一步输血。 总得来说，“熬”应该是当下不少企业的选择之一。 三、新康众仍在布局新业务 承接上文，目前非常积极的一面是，从去年到现在，新康众仍在不断布局新业务。 从去年年初开始，新康众就马不停蹄地召开全国招商会，虽然全年3000家的目标并未达成，但是一年新增1000家，也是一个不错的数据。 期间，新康众完成了D轮2亿美元融资，在证明自己并不缺钱的同时，也推出了联合运营中心这个新模式。 而这场发布会释放出的信号是，新康众将继续利用资本和资源的力量不遗余力地拓展和深挖线下维修门店端。 李逸在会场直言：“我们把天猫养车当作一个事业来做，做好了中长期投入的准备，也做好了前期不赚钱的准备。” 这说明，新康众在不遗余力地强攻天猫养车，同时明确表示了大力投入的决心。 与此同时，天猫养车在去年年底提出了新的口号，“告别传统养车，天猫智慧养车”，也是从战略层面为行业带来新的思路，并且特别针对下沉市场推出了新的打法。 这是天猫养车的一系列动作。 今年上半年，新康众在公开层面有两个重要动作。 一是新康众推出了新的加盟连锁，也就是修工坊和金铁橡这两个轻连锁，并在三月底正式启动招商。 轻连锁明显不同于天猫养车。康众CEO商宝国表示，修工坊和金铁橡所代表的轻连锁是天猫养车的补充，也是对修配融合的践行，“我们的目标群体就是1-4个工位的夫妻店，定位就是小，小而美，轻而专；从业也从容。” 轻连锁或许会给下沉城市和夫妻店这两个维度的市场带来新的解题思路。 二是新康众与高博集团成立合资公司，共同发展好快全这个汽配连锁，同时好快全汽配加盟店与意邦人汽配加盟店共同整合，并网升级。这显然是一种并购行为。 好快全其实推出时间很早，可以追溯到2020年初，目标是下沉市场，但过去两年的发展并不顺利。 通过这次并购，可以看出新康众在发展下沉市场上的决心，也证明新康众确实在不断扩展新业务。 四、上市不远了？ 最后做一下上市预测。 事实上，早在去年2月，新康众就做了股权重组，并在同年4月正式出现投资人和注册资本的变更，很可能就是为境外上市做准备。 另外，去年9月，新康众做了新一轮融资，也有可能是上市前的准备性融资。 对于新康众而言，上市具有三方面的潜在因素。 第一，新康众的自营汽配供应链业务速度放缓，而天猫养车还处于早期，现阶段的盈利性有限； 第二，新康众还在不断布局新业务，需要大量资金投入； 第三，新康众已经经历多轮融资，包括阿里入局，目前估值较高，大资本再进入是比较困难的。 在这些综合因素影响下，新康众寻求境外上市并非不可能。 有行业人士表示，对于规模大、融资轮次较多的企业，同时又处于亏损状态，需要进一步的资金支持。如果国内资本难以满足其资金要求，寻求境外上市是合乎情理的。 站在整个行业的维度，途虎已经在年前提交了上市申请书，很可能在近期实现上市目标，一旦行业中有第一家上市企业，后面的道路可能更顺畅一点。 另外，有行业消息称，有头部企业在今年也启动了上市计划，而且不仅仅是一家。如果消息属实，那么在途虎之外，今年对于汽车后市场而言就是个上市年。 因此，在种种外因和内因的交互作用下，新康众也许真的离上市不远了。 本文来源【汽车后服务世界】版权归原作者所有 |
