|
A股在中美贸易战升级的笼罩下，大盘波动剧烈。近日，整个新能源板块在中德汽车领域合作的利好消息刺激下，表现稳中向好。
(来源：富途证券) 新能源汽车板块昨日涨幅靠前。车企方面，比亚迪(002594.SZ)上涨2.33%，金杯汽车(600609.SH)上涨逾6%，海马汽车（000572.SZ）上涨1.16%；新能源零配件以及电机类个股方面，奥联电子（300585.SZ）上涨3.04%、江特电机(002176.SZ)上涨3.42%；锂电池概念股，国轩高科(002074.SZ)上涨5.15%、亿纬锂能(300013.SZ)上涨2.16%、赣锋锂业(002460.SZ)上涨1.63%。 7月10日，美国方面挑起了新一轮贸易战，计划对中国2000亿美元的商品加征10%的关税。这意味着美国的大门越关越紧。而在另一侧的中德却抱团取暖，在新能源汽车方面深入合作，共同挖掘该领域的金矿。 就在中美贸易战升级的同一天，中国国务院总理李克强正在德国访问，与德国总理默克尔共同见证了中德在汽车产业特别是新能源汽车领域签署的一系列深度合作协议。 这包括华晨宝马与宁德时代共同投资在德国东部建厂成为德国新能源汽车的供应商，长城与宝马合资建立新的汽车公司开发纯电动车，江淮汽车与德国大众合作在2020年至2021年合作引进西雅特品牌研发纯电动汽车，滴滴与德国大陆合作未来将推定制版新能源车，德国博世集团与中国蔚来汽车合作研发自动驾驶，戴姆勒与清华……一共有20个签约现场。这在未来非常有想象空间。 汽车产业是德国的绝对支柱性的产业，在中高端方面占据较大优势，而中国在中低端制造方面更有竞争力，两国共同开拓第三方市场。中德在新能源汽车的深入合作，正是看准了新能源汽车在未来具备非常大的市场前景。 我们再来看看新能源汽车国内的最新销量情况。 7月10日，根据中国乘联会发布的最新销售显示，6月新能源乘用车销售7.17万辆，同比增长74%，环比5月有所下滑。1-6月新能源乘用车销量达35万辆，同比增长了1.2倍。
（图：历年新能源乘用车月度销量） 今年1月的新能源乘用车销量达到31638辆，同比增长483%。因春节因素，今年2月为2.9万辆的规模。3月政策明朗后的销量暴增到5.57万辆，4月进一步拉升到7.2万辆，5月拉升到9.2万辆。6月销量或受中美加征关税波及，环比有所回落至7.17万辆。上半年整体来看，新能源乘用车在政策明朗后的阶段性发展动力较强。 6月主力车型销量向好 新能源汽车主要分为纯电动车型和插电混合车型。根据乘联会的数据显示，纯电动车型销量占据70%的份额。 纯电动车型方面，6月销量前三名为北汽EX系列、荣威
（图：纯电动车型销量Top10） 插电混合动力方面，比亚迪
（图：插电车型销量Top10） 行业政策利好不断 6月25日，交通运输部综合规划司副巡视员毛健透露，全国重点城市公交车将在2020年前全部换置新能源车，无疑证明我国对新能源车的推广力度还在不断加大。 此外，今年5月，国家层面共计出台6项新能源汽车政策。其中包括中国7月1日起将降低整车及零部件进口关税；发改委就汽车产业投资管理规定征求意见，纯电动车生产资质审核将重启等重要政策。 地方层面，上海、成都、江西、陕西、苏州、云南、海南等省市出台13项新能源汽车相关政策。 其中，包括上海发布燃料电池车补贴方案，按中央补助1:0.5给予补助；江西出台新能源汽车指导意见，到2020年新能源汽车产能达50万辆，动力电池产能达40Gwh；陕西明确2018-2020年新增公交和出租全部使用新能源车；云南就新能源汽车补贴政策征求意见，按同期中央标准补贴25%等政策。 行业龙头将受益明显 据悉，中国正考虑明年进一步削减对电动汽车补贴，因为政府希望以此敦促汽车制造商依靠技术创新，而不是依赖财政政策来开发新能源汽车。这对于行业内出现的“骗补”现象有较强遏制，并且一些没有核心技术的中小新能源汽车企业也将被淘汰。反过来讲，这或将有利于研发实力以及市占率大的龙头公司。 国金证券认为，新能源汽车高端化进程中，拥有先进技术储备、产品线丰富、市场地位稳固、口碑良好的新能源汽车产销龙头企业将受益。值得重点关注中高端新能源汽车整车标的为比亚迪（002594.SZ）和上汽集团(600104.SH)。 比亚迪方面，新能源汽车销量创新高。6月公司新能源汽车销售17,088辆，环比增长20%；新能源乘用车16,278辆，环比增长21.6%。1-6月销售整车220,883辆，同比增长21%。在新能源方面，1-6月比亚迪共售出新能源车71,270辆，同比暴增106%，持续领跑新能源市场。
电池业务携手长安，座椅业务剥离落地，供应链开放加速。公司目前正在对垂直整合、封闭式经营模式进行调整战略，加快步伐朝开放、市场化的方向迈进。7月5日，公司与长安汽车签署战略合作协议暨电池合资合作框架协议，双方将共同投资50亿元在重庆建设10Gwh电池产能，配套长安汽车动力电池需求。 6月27日，比亚迪年产能24GWh的动力电池工厂在青海西宁正式下线。同时，比亚迪宣布2020年动力电池总产能将增至60GWh。动力电池是电动车的“心脏”，被认为是影响电动车大规模普及的关键。从与同行共享电动车平台的技术，到在欧美日韩等数十个国家和地区运行电动车队，过去的十余年，比亚迪通过多种举措推动全球向电动出行转变。青海电池工厂下线，成为比亚迪加速这一转变的最新举动。 上汽集团方面，公司整体上半年累计销量352万辆，累计同比增长10.88%。其中，新能源车继5月突破万辆后，6月销量达13162辆，同比增长456%；上半年累计销量4.4万，超过2017年全年销量。 7月10日，上汽集团在互动平台上表示，公司新能源汽车研发覆盖插电强混、纯电动、燃料电池等技术路线，已推出了10余款技术领先的乘用车和商用车新能源汽车产品，并全面掌握电池、电控、电驱三大核心技术。十三五期间，上汽集团在新能源领域专项投资将超过200亿元，投放30款以上全新新能源车型，到2020年新能源汽车的年销量预计超过60万辆。 除此之外，北汽新能源是一支不可忽视的力量。2013年至2016年，北汽新能源连续四年蝉联中国纯电动汽车市场销量冠军。2017年，北汽新能源的纯电动乘用车销售103,199辆，同比增长100.16%。 北汽集团党委书记、董事长徐和谊此前表示，集团在2025年将停售自主品牌燃油车。北汽新能源的发展无疑得到了集团层面的强大背书。另外，2月12日，北汽新能源宣布将借壳S*ST前锋（600733.SH），这意味着距离北汽新能源在A股上市已经越来越近。 结语: 新能源汽车产业链非常长，包括整车、动力电池、电控系统、充电桩、驱动电机等。从产业集合度来说，这个领域完全可以成为中国行业变革支柱性产业。并且在插电式混动汽车这个领域，比亚迪是可谓是全球开创者，拥有诸多的技术知识产权，加之国家在新能源汽车的政策扶持，该领域有可能成为中国“弯道超车”的典范行业。 由于上半年整个A股大盘下跌明显，新能源汽车板块估值也随之跌至历史较低水平。目前，新能源整车方面，比亚迪的PE(TTM)为35.71，上汽集团的PE（TTM）为11.23，江铃汽车的PE(TTM)为16.55，估值属于较低水平。后续整个板块值得投资人重点关注。 ·END· 本文来源【格隆汇财经早餐】版权归原作者所有 |
