特锐德拟拆分特来电至科创板上市，充电业务仍未实现盈利

今天（3月8日），青岛特锐德电气股份有限公司发布2021年年报。去年特锐德实现营业收入94.41亿元，同比增长26.48%;归属于上市公司股东的净利润1.87亿元，同比减少8.4%。

特锐德同时发布公告，表示将分拆特来电至科创板上市，这是继2020年特锐德宣布要将特来电拆分上市后，首次明确上市地点、股票面值等具体上市方案。特锐德表示，通过科创板融资进一步加大对新能源汽车充电网业务及相关核心技术的投入，实现新能源汽车充电网业务的做大做强。分拆完成后，特锐德将仍维持对特来电的控股权。

01

市场份额持续领先，但近三年仍亏损

特来电成立于2014年，是国内最早一批投身于新能源充电行业的民营企业。主要业务包括新能源汽车充电网的建设、运营及其他增值服务，同时为客户提供新能源汽车充电网解决方案。2019年到2021年，特来电分别实现营业收入21.3亿元、19.2亿元以及31亿元。

根据充电联盟统计，截至2021 年12月31日，特来电累计充电量突破110亿度。在公共充电领域，公司运营充电桩25.23万台，其中直流充电桩数量15.15万台，市场份额为32.24%，排名全国第一；公司2021年充电量超42亿度，市场份额为38.34%，排名全国第一。

虽然营收规模持续保持增长态势，市场份额也保持行业领先，但特来电仍未实现盈利。公告显示，2019年、2020年、2021年特来电归属母公司净利润为分别为-7512万元、-1.7亿元以及-5132万元，扣除非经常性损益的归母净利润为分别为-1.65亿元、-2.69亿元以及-1.35亿元。2021年末，特来电归属于母公司所有者净资产为17.7亿元。

目前，控股股东特锐德持有直接持有特来电77.71%的股份。其余股东中，持股比例前三的分别为中国国有企业结构调整基金股份有限公司、Venus Growth Company limited、深圳鼎晖新嘉股权投资基金合伙企业（有限合伙），分别持有3.66%、2.68%、2.19%特来电股份。

根据上市方案，特来电股票面值为1元人民币，发行股数占特来电发行后总股本比例将不低于10%。具体发行时间和发行价格尚未确定。

02

“双碳”战略加持，特来电受资本青睐

虽然特来电仍处于亏损状态，但资本市场对其发展仍然非常看好。2021年，特锐德成功引进国内外领先的投资机构GIC、普洛斯、国家电投、三峡集团、久事集团等战略投资者增资入股特来电，增资金额合计5.85亿元。

特锐德在年报中表示，战略投资者的进入，大幅提升了公司的资本实力和业务开拓能力，进一步推进及完善公司在充电领域业务的战略布局，提高公司核心竞争力及综合实力。

记者查阅相关信息了解到，2021年特来电共完成两轮增资，2021年1月8日，特锐德发布公告称，子公司特来电拟通过增资扩股方式引进战略投资者。当时增发股份的价格同为人民币14.6元/股，增发对象为上海久事产业投资基金合伙企业(有限合伙)、Ceningan Investment Pte Ltd、山东铁发股权投资管理有限公司。

第二轮增资完成于2021年6月20日，特锐德发布公告，子公司特来电拟通过增资扩股方式引进普洛斯、国家电投、三峡集团等战略投资者。普洛斯、国家电投、三峡集团等战略投资者拟通过其自身或旗下基金对特来电进行增资，本次增发股份的价格为人民币14.6元/股，投后估值约为136亿元，增资金额合计约3亿元。

特锐德当时表示，普洛斯、国家电投、三峡集团等国内外知名、强资源的战略投资者，在物流、地产、新能源发电、分布式能源、公共停车场站等领域有着丰富的资源，通过其自身或投资平台投资入股特来电，与特来电形成产业及资源协同。通过本次增资，有利于提升特来电的资本实力和未来业务开拓能力，进一步推进及完善公司在充电及能源领域业务的战略布局，促进公司相关产业链的快速发展及业务盈利水平的提高，增强上市公司核心竞争力及综合实力。

在完成两轮增资后，特来电又引入了十个新投资者，分别为普洛斯、国家电投、三峡集团、智慧互联产业基金、亿纬锂能、华通集团、广东德载厚启富股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳市猛犸未来投资合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区泽羽投资合伙企业（有限合伙）、路通（北京）基础设施建设发展有限公司。

03

2021年传统业务持续向好

如果拿走充电业务，特锐德传统业务在2021年持续向好。

年报显示，2021年特锐德实现营业收入94.41亿元，同比增长26.48%，实现归属于上市公司股东的净利润1.87亿元，同比减少8.4%。考虑到充电业务亏损5000多万，传统业务的营收和利润还是保持了增长。

从业务板块来看，除新能源汽车充电业务外，特锐德另一主要业务为智能制造业务，包括户外箱式电力设备、户内开关柜等。2021年，智能制造业务实现营业收入63.35亿元，比去年同期增长16.91%；毛利润13.43亿元，比去年同期增长9.05%。

特锐德表示，2021年，公司除了确保在电力、轨道交通等传统优势领域的市场规模外，也积极寻求新的市场增量，在石油化工、煤炭、新能源行业等集中资源，提前布局，取得贺斯格乌拉南露天煤矿一号煤生产系统采购项目、平庄煤业锡林河2021年5月智能箱变采购项目，中标金额合计超过5000万元；取得华电、大唐、华润集采中标，取得国电投、国家能源集团新能源箱变、变压器、开关柜类产品的入围。

值得一提的是，2021年特锐德在海外市场也实现了新突破。海外第一套220kV车载式变电站于上半年在科特迪瓦一次送电成功并成功投运，获得了当地客户科特迪瓦电力公司一致好评。此外，2021年6月拓展了尼日利亚预制舱式模块化变电站项目，首开特锐德海外总包业务先河，此项目也是尼日利亚本国第一个预制舱式模块化变电站项目，预示公司预制舱式模块化变电站产品首次进入非洲市场并得到认可。孙欣