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引言 继《2019中国新能源汽车"驾值榜"》 发布后，2020年的中国新能源汽车市场不仅经历了疫情影响下的起起伏伏，更是见证了多个历史性的时刻。"值此，罗兰贝格与优与科技再度携手，于近日联合发布最新《2020年中国新能源汽车保值率排行榜》，对主机厂如何应对市场新变化进行深度剖析，旨在给予行业参与者一些新的启示。 一. 新能源汽车市场回顾与展望 尽管受到补贴大幅退坡和疫情的影响，2020年中国新能源汽车市场表现仍将超出前一年度，全年销量预计达到141万台，增幅接近4%；且在政府全方位的政策调控下，长期发展势头仍向好，并以纯电动及混动作为并行发展重点。 01 新能源汽车市场规模与政策情况 市场规模：中国新能源汽车市场在起步阶段受到消费者端的政策补贴刺激，呈现了爆发性的增长，但在2019年受到整体车市低迷及新能源政策补贴退坡的影响，市场一度遇冷。2020年，中国新能源汽车市场起步较为低迷，在遭遇补贴退坡、疫情冲击的至暗时刻之后，新能源汽车市场开始反弹，销量表现超出预期，预计全年销量将达到141万台，增幅接近4%。 2020年开启了中国新能源汽车市场化发展的元年。随着市场结构出现的积极变化、供给端政策的不断深化以及电池技术成熟带来的拥车成本降低，中国新能源汽车市场发展势头将持续，销量增速或在2021年达到30%，达近183万台。同时，放眼中长期，预计中国新能源汽车市场长期发展势头依旧向好。 政策推动：为应对新冠疫情的影响，国家依旧坚定不移地推动新能源汽车的发展，以加速推进中国汽车产业转型升级绿色发展的战略路径。2020年4月，四部委联合发布通知，新能源汽车财政补贴政策延长至2022年，且2020年补贴不退坡。随后，工信部修改“双积分政策”并明确至2023年新能源汽车积分比例，对具备节能减排优势的车型给予核算优惠。紧接着7月份，工信部等出台政策鼓励“新能源汽车下乡”，促进农村消费升级并鼓励绿色出行。此外，国家以加大基建力度、开放市场、推动创新为目标，持续出台利好政策推进新能源汽车发展；地方省市也加快布局新能源汽车产业，主要从新能源车购置补贴、充电补贴以及加快基础设施建设等层面推动新能源汽车产业的发展。 为加快建设汽车强国，推动新能源汽车产业高质量可持续发展，2020年11月2日，国务院办公厅正式发布了《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》，明确了中国新能源汽车市场的发展愿景。2025年全面提升我国新能源市场竞争力，纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。到2035年，我国新能源汽车核心技术达到国际水平，新能源汽车销量占汽车总销量50%以上，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用，高度自动驾驶汽车实现规模化应用，有效促进节能减排水平和社会运行效率的提升。
与此同时，汽车工程学会发布了《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，提出了汽车产业面向2035年的六大目标。其中，节能减排是未来中国汽车行业的首要任务，即“我国汽车产业碳排放将于2028年先于国家碳减排承诺提前达峰，并在2035年碳排放总量较峰值下降20%以上” 。诚然，面对我国持续增加的汽车保有量，试图通过“禁燃”实现碳排放总量控制存在一定难度。因此，新技术路线图明确了混合技术的地位，并将其作为最重要的节能技术在汽车领域推广，为未来混合动力汽车的发展奠定了坚实基础。 02 造车新势力逆势增长 2020年后新势力逆势增长，特斯拉进入国内市场后销量处于新能源汽车第一位，蔚来、小鹏、威马等紧随其后，消费者对于造车新势力的整体接受度明显提升。 2015年，造车新势力纷纷入局，并于2018年后逐步量产交付并占据一定市场份额。纵观国内造车新势力过往几年跌宕起伏的发展历程，经过大浪淘沙始见金的玩家均得益于过硬的产品力。成功的造车新势力均选择了在某一主流产品细分市场上试水，基于自身灵活性优势及智能技术的加持，根据市场消费者反馈进行积极的产品设计迭代，从而打造具有吸引力的量产车型，并借首款车型的成功建立品牌口碑，将影响力进一步延伸至其他细分市场。2020年初，随着特斯拉国产
2020年8月20日，蔚来正式发布电池租用服务(BaaS)，实现真正的车电分离。 自推出 BaaS 后，新车购买中 BaaS 占比每周都在增长，意味着 BaaS 越来越受到消费者的认可。2020年11月，将近35％的用户选择了 BaaS 购车方式。
03 新能源汽车市场供需结构变化 供给端：新能源车型产量结构从2019年以A级和SUV为主，正逐步向B级细分市场延伸，同时A级及以下车型产量占比逐步下滑。国内新能源汽车市场整体供给架构更加均衡，产品更加多元化。值得注意的是，B级轿车细分市场产量的突飞猛进很大程度上得益于特斯拉全电动车型Model 3的爆款效应，这将对本以合资品牌混动车型为主导的B级细分市场带来供需双向刺激，从而进一步推动该细分市场的整体供应，竞争亦将更加激烈。
相较于2019年及以前，热门车型的销量与关注度更多地集中于15万元以下的入门紧凑型或微型车及35万元以上的高端车型，新能源汽车产品结构在2020年逐步发生变化。更多的主流及热门新能源品牌开始逐步将产品集中于15万元至35万元的价位区间。同时，当造车新势力打破传统思维禁锢，重新定义汽车产品，并在高端市场突破重围之时，拥有更加成熟生产制造体系的国内自主品牌亦摩拳擦掌，试图通过建立全新品牌占领消费者心智，从而进一步实现高端化布局。东风“岚图”、北汽“极狐”、长城“ 与之相反的是，五菱 随着新能源汽车市场进入后补贴时代，动力电池成本成为主机厂关注的核心要素。近年来，各大新能源动力电池供应
与此同时，更多的车企在提升续航里程的时候，更加注重车联网功能的应用。车内语音功能由原来简单的单句应答模式逐步转变为结合用户场景的对话式、延伸式回答，且语音控制功能日益丰富。同时，更多的车载应用装备使汽车实现了更多原本在手机与电脑上才能使用的功能，结合更加丰富的先进性配置，极大地丰富了试驾者与乘坐者的使用场景。车作为用户“第三生活空间”的匹配度与满足度日趋完善。 需求端：中国新能源车市场消费者结构已发生变革。2020年，新能源汽车市场主要由私人消费拉动，截止2020年10月的汽车上险数发现，中国纯电动车企业单位消费比例下降至30%，较2019年相比下降21%；C端用户占总量的52%，购买比例较往年有明显提升。 未来，随着新能源汽车技术水平的不断提升和拥车成本的逐步下降，个人消费者数量将会持续增长。基于新能源车智能联网、保养省心、绿色经济的特性，用户结构会呈现年轻化、女性化、下沉化趋势。由于B端企业单位客户多以网约车、分时租赁出行服务运营商为主，新能源汽车的整体拥车成本将在很大程度上影响其运营成本，从而成为该客群重点考量的因素。而C端个人消费者则更注重智能化和体验化，并且随着汽车由耐用消费品牌升级为美好出行生活理念倡导者的转变，不同细分市场的消费者均将对新能源产品和服务提出更高的需求。 二. 2020年新能源汽车残值表现 2020年年初，一场突如其来的“黑天鹅”事件使得汽车行业受到冲击。2月，汽车产业的暂停直接导致新能源细分市场新车与二手车销量呈断崖式下跌。在特殊时期，市场与消费者对于各级别新能源二手车持明显的保守态度，大部分主流级别新能源二手车残值也随之下降。随着疫情得到有效控制，汽车二手车行业逐渐复工复产，新能源二手车交易量不断提升，新能源二手车残值得以缓步提升。然而，2020年年中发布并正式实施的补贴政策中补贴金额退坡与门槛增加，加之以特斯拉国产Model 3为代表的新能源头部品牌的连续官降，使得新能源二手车消费端的观望情绪递增，新能源二手车的残值呈现总体震荡趋势。 罗兰贝格联合优与科技对2020年中国新能源汽车市场中的纯电动车型保值率进行了深入研究，并按不同的车身形式进行了保值率分类排名，旨在帮助主机厂更好、更真实地了解自身品牌量化保值水平，发现差距，识别行业领先产品和优秀实践，通过产品、商业模式等综合手段，衡量和监控品牌和产品价值提升水平，以助力提升品牌与产品价值，支持新能源汽车行业的健康和可持续发展。通过 建立基于新能源车辆残值影响因子的算法模型，对新能源二手车残值进行评估与预测，并结合市场调研对输出结果进行修正与校准，罗兰贝格与优与科技基于量化分析，共同为新能源车企实施车辆全生命周期残值管理提供数据支持。本次排名仅针对纯电动汽车，插电式混动及燃料电池汽车等不在本次讨论范围内。
▲蔚来：因ES6相较于ES8在综合产品力相近的情况更具优势的价格与定位，其一年期保值率在过去一年中逆势上涨，并超越特斯拉 ▲特斯拉：因Model X在品牌产品线乃至新能源汽车整体市场中特殊的产品设计、定位与目标消费人群，其保值率表现相对稳定。由于新车价格微降，Model X一年期保值率出现小幅下浮，但总体保值率在榜单中仍属于第一梯队。 ▲比亚迪：元EV虽在过去一年中综合产品力并未有较大更新，但目前在同级别细分市场中性价比仍属于中上游水平，二手车市场热度较高,其一年期保值率随市场波动仅小幅下挫。随着2020年新能源中型SUV市场中精品不断增多、竞争不断加剧，且同品牌同价位中汉EV的上市，市场份额不断被蚕食，唐EV的一年期保值率出现一定缩水。 ▲其他主流品牌：奔驰在2020年下半年发布“三好”与“星智享”等金融方案，通过“低首付”与方案中的“尾款”替代“残值”的宣传方式，成功使EQC销量成倍增长，在新能源豪华品牌车型中热度迅速提升，也成功提振并稳定了EQC的残值。 因新款小鹏G3产品力有所提高，同时价格微降，整体性价比较高，推动其保值率出现一定上扬。广汽新能源Aion LX因产品在过去一年中产品性能无较大更新，且新车销量处于市场中游水平，其保值率排名第八。
▲特斯拉：2020年，特斯拉加速国产化，使得国产版Model 3在疫情过后迅速成为新车销量黑马并长时间登顶新能源汽车销量排行榜，本拥有较高保值率的Model 3车系再次出现上涨趋势。但年中过后的两次新车价格大幅下调及更换国产版电池所造成的实际续航衰减较大，二手车商普遍对Model 3持观望态度，对Model 3车系残值造成较大的下行压力。特斯拉所带来的头部效应也随之引发市场对整个新能源二手车市场的负面情绪。 Model S因与Model X有着相似的特殊产品定位，市场波动并未对其造成直接影响。保值率小幅下跌则是由于产品进入生命周期末期，市场反应与热度不断降低。 ▲比亚迪：凭借“首款搭载最新刀片电池的车型”成功打响名号的汉EV，在2020年下半年上市后数月，其销量就跃至新能源销量前几位，并获得良好的市场反响。同时，得益于品牌的多年技术积累与较好的实际续航衰减表现，旗下主流新能源轿车并未受到市场整体残值大幅波动的影响，汉EV与秦 Pro EV分别位列保值率排行榜的第三与第五位。 ▲ 小鹏：作为首款工况初始续航逾700公里的国产新能源汽车，小鹏P7在上市之初就积累了一定话题热度。此外，对比同品牌的G3车型，其产品综合技术性能有了长足的进步，配合“标准电池租赁计划”等市场营销举措，其销量也迅速占据小鹏品牌总销量的大半。P7一年期保值率仅次于同类型特斯拉与比亚迪，排名第四。 ▲其他主流品牌：以广汽新能源Aion S、别克 Velite 6和荣威Ei5为代表的传统主机厂新能源车型，因产品的用户定位、较中游的实际续航水平和综合产品力以及在新能源市场中的品牌影响力，使得其保值率随市场波动变化较大。三款车型一年车龄保值率在2020年都有较大幅度的下滑。 三. 各车企的残值管理策略与实践总结 整体而言，2020年主机厂对残值管理有着一定的分化。以蔚来和大众为代表，其已将残值管理纳入车辆生命周期销售模式策略中，零售/批售+认证二手车+运营，但在具体执行过程中还存在一些困难，特别是新车和二手车如何更好地协同发展，在传统主机厂内部依旧存在不小的阻力 01 特斯拉 新能源新车市场在2020年的快速发展对二手车市场具有一定的带动作用。特斯拉作为新能源汽车龙头企业，保值率相对较高，新能源二手车3年保值率超50%。除了市场因素的影响，主要归因于特斯拉在其不同发展阶段的一系列残值管理策略： i. 在早期起步阶段，即新车上市的1至3年内，特斯拉较为注重二手车源的管理，主要通过保值回购、置换补贴等方式进行车辆残值管理，一方面刺激新车消费，提升早期电动车用户满意度，另一方面保护残值，促进二手车的回流； ii. 随着销量的不断提升，特斯拉开始推出官方认证二手车业务，并为二手车用户提供等同新车的整车质保服务，消除消费者对新能源二手车损耗的担忧，有效提升车辆残值； iii. 凭借前期的营销策略及自身较强的产品力，特斯拉已积累了客户群并建立了良好的口碑和二手车残值，其销量不断上涨。特斯拉开始将更多的资源和关注度放在新车销售模块，重点提升盈利能力和运营效率，对二手车的关注度逐渐降低 得益于特斯拉早期的客户宣传和品牌效应，二手车残值仍保持在较高水平。 02 蔚来 蔚来通过基于换电的创新业务模式、认证二手车项目以及智能化用户服务体系对车辆残值进行全生命周期的管理，成功实现了二手车残值的稳步提升。 依托旗下产品电池的可拆卸与通用性，蔚来推出电池更换及升级方案，既可以通过换电模式补电，也可以对“老旧”电池进行更换，做到车辆电池“无衰减”，消除了消费者对于早期产品电池衰减、续航较低的顾虑，拉近蔚来二手车一年和两年车龄之间的残值差距，进而达到提升整体残值的目的。随着蔚来充换电网络的不断完善以及更多可支持换电模式车型的推出，蔚来正式发布电池租用的BaaS方案，实现了真正的车电分离。BaaS方案通过将容易引起车辆贬值的电池部分从整车中剥离，保护了新能源二手车的价值。 2021年1月3日，蔚来官方二手车业务正式发布，包括认证二手车业务、当前二手车保值率、多维度的用户权益服务等，围绕车辆全生命周期提供一站式用户服务。官方二手车业务的发布正式打通了新车与二手车的循环流通，实现了蔚来商业模式的闭环，使得整个业务模式更具有竞争力。 做好二手车业务是对现有用户利益最好的保证，保障全生命周期用户价值。从残值管理角度来说，品牌方需要做好三件事，即用户卖车能卖高价，用户买二手车买的值，新车的价格需要稳定。蔚来作为品牌自营方是直接参于到二手车流通中的，通过对车辆进行全生命周期残值管理，目的是为了保护现有用户的车辆价值。换电的模式也是完美的解决了新能源车电池衰减的痛点。与新车同享的电池租用BaaS方案更是剥离了电池的残值损失。在以后的残值管理中，实实在在的考虑用户需要什么，提供二手车用户需要的服务是做好残值管理的重点。 结语 2020年新能源汽车补贴新政明确将新能源汽车财政补贴政策实施期限延长至2022年底，在国家政策加持下，新能源电动化的时代已经来临。 一方面，目前充电模式仍是新能源汽车推广的主要模式，但最新发布的《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》明确鼓励发展换电模式。中短期来看，纯电动车动力补给仍是一个以慢充为主、快充包括换电在内作为补充的体系。但从长期来看，车电分离模式将会成为新能源主机厂重要的运营模式创新方向，结合厂家推出的换电、保养和保险全流程保障，可以有效打消消费者充电难、购车贵、电池保养难等诸多顾虑，从而逐步提升新能源车辆残值，推动整个新能源汽车行业的发展。 另一方面，经过2020年新能源市场需求增长的拉动，新能源汽车的战场已经今非昔比。特斯拉国产Model Y以亲民的价格引起了消费市场的高度关注。除了特斯拉，蔚来、小鹏等快速崛起的造车新势力同样发展迅猛，通过不断扩充的产品线和不断推出的营销与再营销策略，已在整个新能源市场占据重要地位。此外，作为高端新能源汽车品牌，极星Polestar 2凭借其动感的外观与较强的产品力开始崭露头角，成为新能源市场中有力的竞争者之一，而大众旗下MEB纯电动平台ID.系列车型也将在今年进入市场。这一系列产品的到来将会掀起新能源市场新一轮的竞争，给国内整个新能源行业带来强力的冲击。 与此同时，消费者对新能源产品和服务需求也在不断提升，加之日新月异的电池革新技术，都对新能源车企提出了更多的挑战，故贯穿车辆全生命周期的残值管理策略仍是主机厂在竞争激烈的新能源汽车市场中占据优势地位的不二法宝。造车新势力与传统车企的品牌力谁更强？市场表现究竟如何？2021年新能源汽车保值率排行榜又将发生怎样的变化？届时，让我们拭目以待。
郑赟 罗兰贝格全球高级合伙人 ron.zheng@rolandberger.com
谷雅韬 yatao.gu@rolandberger.com 罗兰贝格高级咨询顾问 梁少芳对本文亦有贡献。 罗兰贝格汽车团队联系人 郑赟 罗兰贝格全球高级合伙人 ron.zheng@rolandberger.com 方寅亮 罗兰贝格全球高级合伙人 thomas.fang@rolandberger.com 袁文博 罗兰贝格合伙人 wenbo.yuan@rolandberger.com 谷雅韬 yatao.gu@rolandberger.com 时帅 罗兰贝格执行总监 shuai.shi@rolandberger.com 吴钊 罗兰贝格执行总监 neil.wu@rolandberger.com 徐虎雄 罗兰贝格执行总监 huxiong.xu@rolandberger.com 如您 有更多见解，也欢迎留言评论。
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版权声明 如需文章转载，烦请在公众号后台留言， 罗兰贝格管理咨询公司于1967年在欧洲大陆成立，现为全球顶级战略管理咨询公司之一，在全球35个国家设有52家分支机构，拥有2400余名员工，并在国际各大主要市场成功运作。作为全球5大顶级战略管理咨询公司中唯一一家源于欧洲的成员，罗兰贝格咨询的专业性建立在它50余年来与各式各样的客户在复杂商业案例运作中取得的丰富经验上。卓越的战略分析及在方案实施上的深厚功底是罗兰贝格咨询服务的优势所在。以自己多元化的欧洲背景和丰富的中国本土经验为依托，罗兰贝格将会运用这种优势，帮助我们的客户在中国应对挑战，取得成功。 如需文章转载与市场合作，烦请发邮件至如下邮箱RBChina.Marketing@rolandberger.com |
