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车研咨询研究了锂电池产业链2000多家企业（包括锂电池、正极材料、负极材料、隔膜材料、电极液/六氟磷酸锂材料、锂矿/碳酸锂/氢氧化锂、锂电设备、锂电池回收利用）。 其中，《2020-2025年中国锂电池市场发展趋势与投资前景预测报告（2020年）》、《2020-2025年中国电动汽车动力锂电池市场发展趋势与前景预测（2020版）》，对全国900多家锂电池企业以及全国投资布局进行了详细分析。 （一）公司简介 福建纳川管材科技股份有限公司是一家高新科技环保产业集团，2003年创立于福建省泉州市泉港区，业务涵盖绿色环保管材、新能源汽车、PPP投资建设、大宗贸易等领域，现有成员企业21家。 近几年纳川股份正调整运营战略，多点位布局新能源汽车全产业链。2014年底切入新能源汽车核心部件生产领域，以1.6亿元入股主营新能源汽车动力总成的福建万润51%的股权；2015年8月设立川流运营平台；2016年2月公参股嗒嗒科技切入巴士定制出行。2017年4月，公司完成了对福建万润的全资控股。至此纳川股份已经形成了较为完善的从生产到运营的新能源汽车产业链。 （二）锂电池 1、业务介绍 星恒电源成立于1999年，2003年转址苏州。自2001年起星恒开始承担国家“863”、“973”等电动汽车重大专项课题研究，并且拥有以陈立泉（中国电池领域唯一的一位院士）、黄学杰（中科院物理研究所研究员）为首的强大技术团队，这使得星恒在竞争中保持技术优势。 “八五”、“九五”期间，陈立泉主持了国家863计划锂离子电池项目。从1994年起，在福特中国基金的支持下，陈立泉开始了车用锂离子电池的研究。 1997年9月，陈立泉以国产技术、设备和原材料为主，建成中国第一条锂电池中试生产线。1999年，陈立泉牵头成立了北京星恒电源有限公司，实现了锂电池产业化。2003年，苏州星恒电源有限公司成立，专门生产汽车动力电池。 星恒电源股份有限公司成立于2003年12月，原名苏州星恒电源有限公司，2015年11月更名。联想控股股份有限公司持股31.39%，苏州袍泽企业投资管理中心（有限合伙）持股17.56%（纳川股份100%控股），惠州市百利宏投资控股有限公司持股9.33%（纳川股份100%控股），北京君联创业投资中心（有限合伙）持股13.12%（联想控股持股）。公司一直致力于动力锂电池的研发、生产、销售，在国内率先实现了电池的二次寿命和梯次利用，主要瞄准新能源汽车和轻型车市场。 在新能源汽车领域，星恒电源自2014年起开始布局切入，其具有极高性价比优势的超级锰酸锂产品使其快速成为国内众多新能源物流车制造商的第一供应商。公司还在探索锰酸锂电池在微型电动车领域的应用。公司还拥有电动自行车市场400万套的应用。 2017年8月31日，停牌4个多月的纳川股份发布继续推进重大资产重组暨股票复牌的公告。公司拟收购的标的为星恒电源的股权。 公司参股的产业基金启源纳川已完成了对星恒电源61.59%股权的收购，但公司与基金相关方、星恒电源其他股东未能就把标的公司股权出售给上市公司的相关核心条款达成一致，因此短期内公司无法完成本次收购星恒电源事项。 公司本次对外投资参与启源纳川收购星恒电源部分股权是公司整体收购星恒电源计划的一部分，公司下一步拟收购启源纳川和其他股东所持有的星恒电源股权。交易完成后，纳川股份将成首支具备新型锰酸锂新能源电池业务的A股上市公司。 2018年7月29日，万通地产发布公告称，将以31.7亿元现金方式收购星恒电源股份有限公司78.3%股权。其中，启源纳川出让64.9%股权，苏州晟迈出让6.7%股权，陈志江出让6.7%股权。万通地产还表示，本次交易完成后，星恒电源将纳入万通地产合并财务报表范围，万通地产将增加新能源电池业务。 2018年7月30日，纳川股份公告，公司原本拟采用发行股份及现金支付方式购买星恒电源、启源纳川的部分股权。经过充分的论证分析后，交易双方认为目前本次重大资产重组条件尚未成熟，决定终止筹划本次重大资产重组。公司承诺2个月内不再筹划重大资产重组事项。 2018年12月16日，万通地产公告，公司决定终止收购锂电池企业星恒电源股份有限公司的78.28%股份。万通地产表示，公司与交易各方未能就本次交易优化及后续完善措施等重要法律及商业安排达成一致。 2019年3月初，纳川股份发布信息，表示将推进其间接参股公司星恒电源在包括但不限于科创板等资本市场上市。 2019年4月，星恒电源启动Pre-IPO融资，盈科资本宣布携其管理的多支基金领投星恒电源8.1亿元。4月30日盈科资本与星恒电源在上海举行了签约仪式，中电投融合融资租赁公司、中金公司、平安银行、普惠财富等代表出席。 2019年9月16日，纳川股份披露了《关于收到星恒电源股份有限公司上市辅导备案通知的提示性公告》，目前公司参股基金持股的星恒电源正在接受中国国际金融股份有限公司的辅导。提请投资者注意，星恒电源已进入首次公开发行股票并上市的辅导阶段，自辅导至正式提交首次公开发行股票并上市的申请期间，具有一定的不确定性。 2019年9月29日，据江苏证监局官网公示，星恒电源股份有限公司拟首次公开发行股票并上市，目前已经接受中金公司的辅导。 自2019年以来，截止9月底纳川股份共进行了6次转股，以该方式共计引入15家战略投资机构。 2019年10月初，纳川股份发布公告称，公司参股基金泉州市启源纳川新能源产业股权投资合伙企业（有限合伙）拟将持有的占星恒电源总股本2.617%的股份出让给江苏疌泉绿色产业股权投资基金（有限合伙）。本次交易的星恒电源100%股权的估值人民币40.5亿元左右。本次股权转让之后，启源纳川还持有星恒电源的32.389%股权。 2、锂电池产品 星恒电源的主打产品锰酸锂电池，不同于国内主流的三元材料等技术路线。公司主要采用锰酸锂作为正极材料，经过改性处理混合一定比例镍钴锰酸锂提高电池能量密度，改善电池性能，该技术主要代表厂商是LGC、AESC、LEJ等。 锰酸锂电池长期没有得到国人的认可，主要基于两个原因，一是能量密度低，二是循环性能差。早于成立之初，星恒就与中国科学院物理研究所等产学研合作，采用表面氧化铝包覆和铝渗透掺杂技术，提升了锰酸锂材料在电池中的高温循环性和稳定性，构建了改性锰酸锂动力电池的生产体系和新工艺，自主开发了自动化装备，实现星恒超级锰酸锂正极材料和车用动力电池的量产。  文章来源【车研咨询】版权归原作者所有 |
