电池龙头放大招 铜箔扩产“急行军”

　　撰稿丨电池中国

　　编辑丨麦 子

　　美编丨CBEA独耀

　　新能源汽车产销量持续高增长,动力电池产能扩张步伐也在加快。宁德时代到2025年产能规划约670GWh，比亚迪规划超600GWh，蜂巢能源规划600GWh，中创新航规划500GWh，LG新能源规划430GWh，国轩高科规划超300GWh，亿纬锂能规划300GWh，SKI规划200GWh，松下规划160GWh，欣旺达规划超140GWh，孚能科技规划超120GWh……

　　电池巨头产能“放大招”给上游材料带来巨大需求。据业内机构预测，到2025年全球锂电铜箔需求量将达76.82万吨，2020-2025年均复合增速为29.3%。从金额上来看，预计2025年全球锂电铜箔市场空间可达580亿元。

　　在行业高需求背景下，近一年来锂电铜箔价格大幅上涨，进入2022年2月，国内市场铜箔价格已经突破11万元/吨，目前仍在高位徘徊。光大证券研报指出，2021年锂电铜箔需求旺盛，由于设备制约与扩产周期长，锂电铜箔供不应求使得加工费上涨。2022年预计铜箔供需紧平衡状况将延续，铜箔有望维持高位。

　　为抢占更多的市场份额，3月24日嘉元科技公告，公司在做好位于江西省赣州市龙南市年产2万吨项目的基础上，拟以全资子公司江西嘉元科技有限公司作为项目实施主体，投资建设江西嘉元新增年产1.5万吨电解铜箔项目，投资金额不超过10亿元。

　　在此之前一周，华创新材全资子公司江西华创新材有限公司年产10万吨超薄锂电铜箔项目在江西南昌开工建设。华创新材是浙江华友控股集团设立的一家专业从事锂电铜箔研发与制造的企业。据悉，该项目总投资约100亿元，占地面积750亩，计划于2023年下半年正式量产，2024年上半年全面达产。

　　值得注意的是，今年2月铜箔行业已经掀起过一波扩产高潮。正威国际集团总投资200亿元锂电铜箔项目落户福州，主要建设5-20万吨锂电铜箔生产线;总投资2.7亿元的西安泰金高强极薄铜箔产业化项目开工，可实现年配套铜箔阳极5000套的产能;总投资100亿元的龙电华鑫铜箔项目开工，可年产3万吨4-8微米高性能超薄铜箔材料;嘉元科技募资56亿元与宁德时代建设合资公司，规划建设年产10万吨高性能铜箔项目。

　　当前，锂电铜箔产业正朝着轻薄化发展，主流的铜箔厚度已经从8μm减少更迭至6μm，并在加快进行5μm以下极薄铜箔的导入替代。对动力电池而言，一方面更薄的锂电铜箔具有更高能量密度、更良好的物理性能和更稳定的化学性能;另一方面，也更能满足头部电池厂商寻求差异化竞争力的诉求。

　　越是轻薄的铜箔毛利率越高，高利润也驱动着铜箔厂商尽力研发生产极薄化铜箔。以国内某铜箔厂商为例，其2021年上半年双面光锂电铜箔中，8μm及以上、6μm和4.5μm产品的毛利率分别为21.47%、29.27%和39.70%，可以看出6μm和4.5μm铜箔毛利率分别较8μm及以上铜箔毛利率高7.80%和16.23%。

　　从电池应用端来看，宁德时代、比亚迪、国轩高科、天津力神等动力电池主流厂商已规模化使用6μm锂电铜箔。2021年动力电池企业明显加快了对6μm铜箔的导入，多家铜箔企业6μm铜箔出货量占到企业铜箔产品出货量的80%以上。宁德时代从两年前已开始引入4.5μm铜箔进入电池生产。业内分析指出，宁德时代等锂电池下游厂商的设备技术突破，是极薄化铜箔需求迅速放量的重要因素。

　　从铜箔供应端来看，嘉元科技表示已稳定批量向下游客户供应4.5μm锂电铜箔。德福科技称，目前公司4.5μm铜箔已经给头部动力电池企业小批量供货。铜冠铜箔表示，公司已掌握4.5μm极薄锂电池铜箔及高抗拉锂电池铜箔的核心制造技术。据悉，目前诺德股份4-5μm超薄高抗拉锂电铜箔已开始大批量稳定供货，3.5μm超薄高抗拉锂电铜箔可接受送样。

　　据东方证券测算，2020年我国动力电池业≤6μm锂电池铜箔使用量的占比达85%，到2023年这一数字将接近100%。该机构预计，2021-2023年，国内动力电池4.5μm锂电铜箔的渗透率将从12%提升至47%，相应地在一定程度上挤压6μm锂电铜箔的空间。海外动力电池锂电铜箔的应用正在逐渐向6μm切换的过程中，而且4.5μm锂电铜箔仍将处于起步阶段。

　　行业内人士表示，目前下游新能源汽车处于高景气下，下游需求增速明显高于铜箔产能释放增速，动力锂电铜箔缺货从2021年下半年逐渐明显，再加上新扩张的铜箔产能产线调试和爬坡时间较长，预计2022年供不应求局势还将持续，尤其是高端4.5um-6um动力电池用铜箔。