秦PLUS DM-I爆出最大短板！比亚迪财报电话会议信息满满

3月30日，比亚迪公布了2020年财报，全年营业收入为1566亿元，同比增长22.59，其中汽车业务营业收入840亿元，增长32.76%；净利润42.34亿元人民币，同比增长162.27%。在随后的业绩说明电话会议上，比亚迪详细解答了投资者提问，爆出大量信息，给投资者带来较强信心。

汽车产业缺芯对比亚迪影响很小

自去年年底开始的汽车缺芯不断蔓延，近日，因缺芯问题，蔚来停产一周，吉利、丰田、大众等多家车企也都因缺少芯片导致产能降低。事实上，不仅中国，在国外，通用等车企也受到缺芯影响，停产或减产。中国汽车工业协会副秘书长李邵华说：“汽车产销环比下降，芯片短缺是其中原因之一。”

比亚迪称，主机厂因为缺芯问题停产，主要是缺少MCU芯片,而主机厂都是通过空调或者与控制系统从二、三级供应商处购买，在半导体厂家面前话语权不够。比亚迪则是以公司名义购买半导体，话语权更大，自己也做MCU，基本能保持MCU芯片平衡，影响很小。

汽车业务盈利能力

比亚迪称，公司一季度后将全线切换刀片电池，目前三元锂电池处于清库存阶段。而DMI系列订单5万辆，全国600家4S店，每天接单60%的订单都是超级混动，甚至抢走了自家的燃油车订单，对1、2季度销量影响较大，3、4季度就会起来，例如汉，后续销量基本能维持在万辆以上。

从财报看，比亚迪2020年汽车业务营业收入逆市增长32.76%，增长幅度非常强劲，而且受益于核心技术垂直整合，毛利率也高达25.2%，汽车界罕见。

DMI近期产能严重不足

面对5万辆正式订单，比亚迪管理层预估不足，3月产能预计只有3000辆左右，难以满足订车需求，主要原因还是刀片电池产能不足。不过，前期产能能以一个月翻一倍的速度增长，根据规划，12月DMI产能可以提升到月产8万台，再加3万台刀片纯电动，单月产能可以干到11万台。

电话会议爆出秦PLUS DM-I目前的最大短板。按照比亚迪产能爬坡规划以及能力，预计仅仅消化本月DMI订单，就要持续到6月份左右，到四季度才能进入产销平衡状态。去年推出的汉EV主要是换购、增购，客户等得起，而DMI车型大多是新购，需要考验客户耐性，也对比亚迪产能提升提出更高要求。

比亚迪2021年在营销层面的措施

2021年，比亚迪成立了四个销售事业部，通过核心的王朝网和e网，稳住销售、品牌、售后。王朝网主打中端，定位10-30万价格区间，纯电和插混两条腿走路；e网更注重纯电动化，主营10万以下的车型，当然，也会和王朝网有一定价格交叉；此外，公司已经做了高端品牌规划，首款车型将于2023年推出，产品力会强到极致。

年初，比亚迪一次性配售300亿港币，创下汽车行业二级市场融资纪录，也解决了长期困扰传统自主车企的资金问题，有更多的资金用于研发和打造品牌，增加公司技术进步的速度。

比亚迪在智能驾驶方面的布局

比亚迪战略是发布即量产，公司有很多智能驾驶技术储备，包括芯片、战略合作、底层软件等等。不过，智能驾驶必须紧随国家法规要求，现在的车型都配备了法规允许的L2级别智能驾驶。据悉，根据目前法规，只允许L2级智能驾驶量产销售和上路，L3不被允许量产销售和上路，之前诸多新势力车企所称的L3、L4智能驾驶量产都只是噱头，或者说只是期货，在目前法规条件下根本无法合法上路行驶。

写在最后：

从2020年财报看，比亚迪在汽车业务营业收入840亿元，增长32.76%，难能可贵，汽车毛利率也增长了3.9个百分点，达到25.2%。

比亚迪一季度利润不及预期，是因为正好处于一个技术换代期，刀片电池全面替代三元锂电池，DMI车型推出并大幅抢占燃油车市场。到三、四季度时，比亚迪的技术换代会爆发出巨大的能量，就如2020年汉EV一般一鸣惊人。